小微企业是国民经济和社会发展的重要基础，是创业富民的重要渠道。然而小微企业的融资难一直是“顽疾”，除去能在银行借到钱的企业，非常多的中小微企业只能通过小贷公司、典当行或是现在兴起的互联网金融平台来融资，而融资成本普遍在20%至30%之间，甚至达到40%、50%。”金融改革步伐缓慢，却会在一定程度上影响了社会成员创业的资金需求。

　　

　　高融资成本束缚企业活力，在这样的背景下，监管层已经将降低企业融资成本放在2016年各项工作的重点位置。业内人士指出，解决融资贵问题不能仅依靠货币政策放水，更要引导产业结构调整，把过多无效的企业融资需求挤压出去，增加金融机构对有效需求的融资供给，与此同时，要创新融资工具、拓宽融资渠道，从根本上变革我国的融资体系结构。

　　

　　小微企业融资现状

　　

　　商业银行主导的债权融资是小微企业融资的主渠道。随着宏观环境下行压力增大，尽管央行降息降准不断，但小微企业风险防控难度大，管控成本较高，银行对他们放贷更加审慎，宁可抽贷或压贷，客户经理对小微企业放贷条件较往年更严格。

　　

　　银行会根据企业资质把其分成ABCD四个等级，其中，A类企业和B类中资质比较好的企业可以在银行拿到贷款，而B类中资质较差以及C类企业难以在银行获得贷款，但可以通过小贷公司、典当行或互联网金融平台拿到贷款，D类企业则属于资质非常差的企业，几乎无法从任何渠道获得融资。

　　

　　从银行系统得不到贷款的小微企业在面临资金周转问题时往往不得不求助于民间借贷市场,一些小微企业贷款期限到了但自有资金可能差一点。企业主通常只能寻求过桥资金归还银行到期贷款，待重新取得贷款后再偿还这部分借款，过桥利息比较高，加重了企业负担。

　　

　　据业内人士透露，B类企业的融资成本大概在20%到30%左右，而C类企业拿到贷款的成本就更高了，年化利率在40%至60%不等。即使是A类的企业，在资金比较紧张的时点上，也很难从银行融资。

　　

　　即使现在发展势头正猛的互联网融资，目前的融资成本也普遍在20%左右，个别平台融资成本甚至高达50%。一位互联网金融平台人士告诉记者，互联网金融平台的融资成本中，企业贷款一般以一年期为主，正规优质平台给信用较好的小微企业融资总成本约18%左右，资质欠佳的融资成本为24%左右。一些线下铺门店很广的理财公司，由于其支出还包括房租、员工薪酬等，因此会提高利率以覆盖支出，其融资成本按照IRR（内部收益率）口径的话高达40%至50%。

　　

　　如何降低小微企业融资成本已是社会各界关注的重点。

　　

　　政策“组合拳”助力小微企业

　　

　　高融资成本束缚企业活力，监管层已经将降低企业融资成本放在2016年各项工作的重点位置。

　　

　　从全球范围来看，即使在证券市场相对发达的欧美国家，商业银行依然是小微企业融资的主要渠道，因此不断完善商业银行体系，建立专注于服务小微企业的金融机构，是发达国家解决小微企业融资难的有效途径。例如，1936年，日本政府为支持经济危机中的中小微企业发展，与分布于全国各地的中小企业团体共同出资成立了“商工组合中央金库”，与地方商业银行合作为中小微企业提供融资支持。德国最大的政策性银行——德国复兴信贷银行，也下设专门服务中小微企业的“德国复兴信贷银行中小企业银行”。德国还设有400多家以中小微企业为主要服务对象的储蓄银行，德国约68％的中小微企业与储蓄银行有业务合作。

　　

　　中央“十三五”规划建议中明确提出加快金融体制改革，提高金融服务实体经济效率。构建多层次、广覆盖、有差异的银行机构体系，扩大民间资本进入银行业，发展普惠金融，着力加强对中小微企业、农村特别是贫困地区金融服务。但在未来还需继续加大对小微企业的政策倾斜，并有针对性地扩大小微企业融资渠道。

　　

　　日前召开的中国人民银行工作会议明确提出，继续运用抵押补充贷款、中期借贷便利、信贷政策支持再贷款等货币政策工具支持金融机构扩大国民经济重点领域和薄弱环节的信贷投放，引导降低社会融资成本，促进经济结构调整和转型升级。

　　

　　1月11日银监会召开全国银行业监督管理工作会议也提出，力争实现小微企业贷款“三个不低于”目标。扩大林权和农村土地“两权”抵押贷款试点，努力实现涉农信贷投放持续增长。支持降低企业成本。继续扩大续贷政策适用主体范围，进一步加大违规收费清理规范和督查处罚力度，持续创新融资工具、拓宽融资渠道、优化融资方案，推动企业优化融资结构，降低融资成本。

　　

　　中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚也表示，对于融资难、融资贵的企业要分类看待。一类企业属于产能过剩的行业，其融资难融资贵是合理现象；而另一类企业其所处的行业是有前景的，但是由于规模太小，难以提供有效抵押品，因而难以获得融资。还有一些创新型企业没有形成很好的现金流，由于风险系数高，所以其融资成本也相应提高。他表示，这类企业的融资难融资贵问题是真正需要着手解决的。

　　

　　多举措***融资难题

　　

　　接受记者采访的业内人士还表示，银行信贷的本质决定了其风险承受能力有限，在目前的背景下，解决企业融资成本的问题，更重要的是发展非银行之外的融资渠道，优化融资体系结构。

　　

　　首先，要积极利用互联网手段升级小微金融服务。互联网金融在服务小微企业方面有着内在优势：一是突破传统银行服务中时间与空间的局限，能够随时随地为客户提供金融供给。二是容纳了海量客户，规模经济凸显，单个客户边际服务成本足够低，甚至接近于零。三是借助智能技术，银行能够以前所未有的精准度来持续跟踪客户情况，比如可以了解客户的消费偏好、市场区域化差异或需求波动等信息，进而提高对客户预期收益、资产价值和整体商业价值的准确评估，帮助客户完善市场定价、实现精准营销，这便能够有效解决小微企业风险不易把控、收益却相对较低的问题。

　　

　　其次，要大力发展直接融资、特别是债券融资。缓解小微企业融资难题，除了依靠商业银行开展制度机制、产品服务创新，还要逐步改善目前小微企业融资方式单一的局面。支持符合条件的投资基金发行企业债券，专项用于投资小微企业。应适时修改《商业银行法》，允许商业银行探索直接投资、投贷结合、债权转股权等新型融资服务模式，提升商业银行支持科技型、创新型、创业型等高成长性小微企业的积极性。

　　

　　最后，尽快推出针对“双创”型企业的专项贷款和专项基金。进一步加大对“国家中小企业发展基金”的支持力度，扩大基金规模，并鼓励地方政府出资设立区域性中小企业发展基金。


 

　　

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