中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。那么，对互联网金融行业而言，央行降准会带来哪些影响？

　　

　　P2P理财收益走低

　　

　　“降准使得银行获得更多的可用资金，间接地增加了银行主动下调存款利率的可能性。虽然不如降息直接，但是网贷行业预期告别高息，投资人未来需要适应行业平均利率在10%左右。”盈灿咨询研究员肖洋告诉本报记者。

　　

　　开鑫贷总经理周治翰认为，从投资安全的角度出发，P2P收益率比同期银行理财略高2个到3个百分点是比较合理的。他认为，降准带来的流动性增加以及传导出的货币总量增加，将降低社会整体融资成本，也将对网贷平台收益率产生影响。整体来看，近年来网贷行业收益率水平已呈现持续下降态势，长期预计仍将走低。

　　

　　事实上，根据盈灿咨询统计，P2P网贷行业收益率已经从2013年7月的高位下降到2015年12月的12.45%，跌幅超过一半。2016年2月，网贷行业综合收益率为11.86%，从各平台的综合收益率分布来看，八成以上网贷平台的综合收益率在8%至18%之间。其分析认为，在网贷行业走向规范化发展的道路中，正常运营的新增平台较少以高综合收益率博人眼球，而一些老平台也在发展中逐步建立了在业务模式、风控、产品等方面的核心竞争力，比较适中的网贷综合收益率更适合平台长远、稳定发展。

　　

　　除了网贷收益率下降，银行系理财收益也呈现下行趋势。据第三方在线金融搜索平台融360发布的监测数据显示，2016年1月份，银行理财产品的平均预期收益率为4.12%，再创新低，预计2月份收益率继续小幅下行。

　　

　　投资者风险偏好下降

　　

　　2015年，一路迅猛发展的P2P平台问题频发，投资者开始对标榜高收益的P2P理财产品望而却步。一般而言，理财产品收益与购买门槛、投资期限相关。比如，某银行一款5万元起投、期限为258天的理财产品，预期年化收益4.4%，而一款100万元起投、期限1至2年的理财产品，预期年化收益5.5%至6.2%。一位在银行咨询理财产品的客户告诉记者：“现在我购买理财产品最看重的是保本无风险，安全比收益重要，况且收益比银行存款利息也高出不少。”

　　

　　记者发现，在各类P2P平台问题暴露的背景下，一些金融巨头、互联网巨头旗下的互联网金融平台因其安全度高受到投资者追捧，如平安旗下的平安财富宝、腾讯旗下的理财通、阿里巴巴旗下的招财宝。

　　

　　平安财富宝内部人士告诉记者，以安盈系列理财计划—A型产品为例，自2016年12月4日开售以来，不到3个月时间销售规模已突破36亿元。截至目前，累计交易笔数已超过5万笔，人均交易金额9.36万元，最大单笔交易金额为900万元，日均募集金额超过4000万元。另外，该平台还有一款叫“活期盈”的活期理财产品，在2月1日至2月5日下午3点前，有43.23亿元的认购规模流入该产品，交易量达14.88万笔。

　　

　　专家提醒投资者，在央行降准等政策变化的情况下，需要改变投资策略，在收益率进入下行周期的预期下，可以选择半年或一年以上投资期限较长、预期收益率较高的理财产品，从而锁定较高的投资收益。可以选择的产品包括票据理财、中长期国债、企业债券及可靠的P2P网贷类产品等。

　　

　　资产质量成平台核心竞争力

　　

　　肖洋认为，降准对P2P行业的长期影响是利好的，因为其降低了实体经济的融资成本，网贷平台刚兑压力减弱，有利于平台安全运营，并实现盈利。

　　

　　“互联网金融发展到现在，资产质量已成为衡量平台核心竞争力的重要指标。”上述平安财富宝内部人士表示，与宝宝类传统货币基金产品类型不同，“活期盈”是一款养老保障计划产品，主要投资风险相对较低的固定收益类资产和货币市场工具等，在兼顾流动性的基础上为委托客户创造收益。

　　

　　周治翰说：“目前市场整体流动性比较充裕，尤其是大型企业银行授信充裕，另一方面，网贷行业优质资产紧缺，可投资的优质资产减少，资产端风险加大。”

　　

　　银率网分析师李先瑞建议，在银行系理财产品的选择上也要注意区分产品类别，较高的收益通常也要承担一定的风险；在互联网金融平台的选择上，要注重平台的合规性、综合实力、风控能力，识别并远离诈骗、非法集资的平台。