监管变化和新技术正在重塑传统银行业务的竞争格局和支付生态系统。我们预计未来5-10年内竞争格局将发生改变——新进入者逐步涌现，同时部分业务从银行系统剥离。我们在本报告关注了几个主要资产类别中“影子银行”（广义定义为银行系统之外的借贷活动）的出现以及颠覆者可能攫取的潜在利润规模。
　　
　　在竞争格局的演变中，新的监管发挥着关键作用，因为趋严的资本金要求已经导致一些借贷领域的信贷可获得性下降，对高风险借贷的监管审查使得银行回撤了部分业务，例如贷款给一些非投资级别的公司（即杠杆贷款），消费信贷市场的监管变化推动此类信贷定价抬升，从而为其他参与者带来机会，这推动了影子银行群体的出现。
　　
　　技术也为其他主体进入金融业创造了条件。在大数据分析和新分销渠道的共同推动之下，新兴的科技企业得以挑战传统银行，尤其是在消费者借贷领域。这些新进企业得益于低于银行的成本基础，从而其贷款利率较低。虽然这些趋势仍处于早期阶段，但总体市场规模庞大且市场份额正在发生迅速转移。同时，在以往银行服务水平较低的领域，新技术也在做大相应市场的规模。